Efetividade e razão ótima do hedge de soja em grão com o contrato futuro de soja FOB Santos: uma análise para os municípios de Sorriso (MT) e de Rio Verde (GO)

Resumo

A produção e comercialização de soja ocorrem em um ambiente em que os preços são moldados por um mercado internacional complexo e volátil, que sofre influência de diversos fatores para além dos puramente econômicos, como por exemplo, mudanças climáticas, o que torna o gerenciamento de risco imperativo para tais atividades. Neste contexto, o presente estudo explorou a efetividade e a razão ótima de hedge do preço do grão de soja, por meio do novo contrato futuro de soja Free On Board (FOB) Santos, lançado pela B3 em novembro de 2021, para Sorriso (MT) e Rio Verde (GO), com o objetivo de verificar o desempenho de tal mecanismo de gestão de risco de preço em duas localidades que são destaque na produção de soja. Para contemplar tal objetivo as análises incluíram a verificação de estacionariedade e cointegração das séries e a estimação principal foi realizada por Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) em cinco modelos empíricos. Obteve-se resultados semelhantes em termos de efetividade e proteção do hedge entre as duas localidades estudadas, porém, em níveis relativamente baixos, se comparados com os estudos realizados para outros contratos futuros.